Целзий наддава за конкурентна Wall St с крипто кредитиране, осуетено от дълги залози

Съоснователят на Celsius Network Алекс Машински беше предизвикателен в Twitter през миналия уикенд. На въпрос от потребител защо има толкова много хейтъри, Машински се похвали, „защото аз печеля и давам всичко на моята общност“. Дни по-късно неговата крипто инвестиционна фирма е в смут, след като блокира тегленията на клиенти, ход, който разтърси крипто пазарите.

Рязкото спиране на обратното изкупуване подчертава рисковете за инвеститорите, които са натрупали сложни продукти за цифрови активи, които предлагат висока възвръщаемост. Celsius твърди, че има 1,7 милиона клиенти на дребно, включително в САЩ, Обединеното кралство и Израел, и си спечели репутация за извършване на агресивни залози с парите на своите вложители.

Инвестиционната група, която като цяло е нерегулирана извън лицензирането в шепа американски щати, нарасна до 24 милиарда долара в крипто активи под управление към декември миналата година. Той спечели вълна от входящи потоци малко след като спечели инвестиции от втория по големина пенсионен фонд в Канада, Caisse de dépôt etplacement du Québec (CDPQ) и Westcap, фонд, управляван от бившия изпълнителен директор на Blackstone и Airbnb Лорънс Тоси.

Celsius се счита за компания без излишни излишни усилия, която помага на ежедневните инвеститори да постигнат „финансова свобода“, която не е налична в конвенционалните финанси.

„Крипто е първият път в историята, в който средният Джо изпреварва Goldman Sachs и Morgan Stanley“, каза Машински в септемврийско интервю за Financial Times.

Проблемите на Целзий обаче се крият в сложни и рискови транзакции, които обикновено са скрити в недрата на Уолстрийт.

Групата, която е основана през 2017 г., участва в най-новия крипто бик, за да се превърне в една от най-известните компании, предлагащи невероятна възвръщаемост от до 18 процента на клиенти, депозирали своите цифрови активи. Подобно на начина, по който банката брои депозитите като пасиви, клиентите на Celsius са необезпечени кредитори, въпреки че в леко регулирания крипто свят нямат държавно обезпечена застраховка за своите средства.

Целзий използва тези депозити в заеми на големи производители на криптовалути и хедж фондове, както и в така наречените проекти за децентрализирано финансиране. Няколко играчи на пазара имаха политика да не отпускат кредит на Celsius дори когато го заемат, според запознати.

Тъй като цените на криптовалутите паднаха тази година, Celsius беше засегнат от тегления с общо 2,5 милиарда долара, добити от платформата от март. През май компанията имаше само $12 милиарда активи, половината от това, където започна годината. Впоследствие той спря да оповестява общите активи под управление; CDPQ обаче каза на FT, че Celsius е претърпял “голям обем тегления” от клиенти през последните седмици. Целзий не отговори на искане за коментар в понеделник.

Крипто кредиторът също беше обект на критика през последните месеци от различни държавни регулатори на САЩ, които твърдят, че депозитните му сметки са нерегулирани ценни книжа. Целзий през април заяви, че е бил в „текущи дискусии с американските регулатори“. и че в резултат на това ще спре новите депозити от базирани в САЩ инвеститори на дребно в техните доходоносни сметки.

Окончателното свиване дойде миналата седмица със сериозно несъответствие на ликвидността, което Целзий създаде. Компанията взе назаем етер, основен цифров токен, от потребители и след това заключи големи суми от актива за неопределен период от време в нова версия на криптовалутата, която е в процес на изграждане и има забавяния. Заключването на етер в новата версия спечели награди, които в крайна сметка ще бъдат пуснати.

Celsius е заключил етер директно, но също и чрез услуга, наречена Lido, която издава производно на заключен етер, известен като „ethereum в играта“ или stETH, който е предназначен да бъде лесно търгуем и третиран като еквивалент едно към едно на самия етер. Той използва този stETH като обезпечение за повече заеми, публикувайки $450 милиона на платформа, наречена Aave, според публичните данни за блокчейн.

Миналата седмица притежателите на stETH продадоха дериватива поради опасения относно забавяне на въвеждането на новата мрежа Ethereum, основната цифрова книга, където се търгува етер. Разпродажбата източи ликвидност от основния търговски пул за дериват, оставяйки Celsius неспособен да разменя своя stETH за обикновен етер, за да отговори на заявките за теглене на клиенти, без да понася огромни загуби, според крипто анализатори.

Усложнява предизвикателството заплахата, че може да бъде принудена да предостави допълнително обезпечение върху Aave или да бъде ликвидирана по своите заеми, ако цената на stETH продължи да пада.

Групата заяви в понеделник, че ще спре тегленията поради “екстремни пазарни условия”, като заяви, че решението е взето да постави Celsius “в по-добра позиция да изпълни задълженията си за изтегляне с течение на времето”.

Собственият крипто токен на компанията, CEL, се потопи в резултат на последните си проблеми до едва 30 цента. Той се търгуваше на почти $8 миналия юни. По-широкият крипто пазар също беше засегнат от проблемите на Целзий, като биткойн падна с около 25 процента от петък, за да се търгува под 23 000 долара.

Целзий успя да се измъкне от предишни проблеми, като всички те бяха подробно описани от нарастваща група онлайн критици, които от месеци предупреждаваха за рисковете, които Celsius поема. Сред тях беше американският блогър CJ Block, който пише под псевдонима Mike Burgersburg, и биткойн предприемачът Cory Klippsten.

„Те влагаха парите си за всякакви далечни удари. . . в най-добрия случай те бяха като хедж фонд, използващ пари на дребно“, каза Блок, който наскоро завърши медицинско училище, след като прекара месеци в анализиране на холдинги на Celsius, използвайки блокчейн данни.

През май Celsius изкопа $500 милиона от екосистемата на Terra малко преди да се срине, допринасяйки за надпреварата за излизания, която свали terra stablecoin и нейния обвързан токен luna. Компанията имаше по-трудно време миналата година, когато загуби 900 биткойни, които беше депозирала в крипто фирма, наречена Badger DAO, която по-късно беше хакната. Celsius също притежаваше големи количества stETH, издадени от друга компания, StakeHound, които не струваха почти нищо, когато StakeHound загуби ключовете за основния етер.

Макс Бунен, основател на крипто брокер B2C2, сравнява крипто кредиторите с банки, които трябва внимателно да съпоставят своите активи и пасиви, за да останат платежоспособни.

„Банките са се поучили от минали кризи и сега са доста внимателни и сложни по отношение на несъответствията между активи и пасиви. Това е набор от умения и не знам до каква степен пазарът на крипто заеми го е научил все още“, каза той.

Допълнителни репортажи от Жозефин Камбо

Add Comment